På torsdag presenterar Nokia sin rapport för det fjärde kvartalet 2013. På många sätt är det ett nytt bolag som investerarna har att ta ställning till.
- Aktiemarknaden har dragit slutsatsen att Microsoft-affären är i hamn, även om den formellt inte är slutförd. All data om telefonerna kommer vara helt ointressanta i aktieperspektivet, säger Håkan Wranne, telekomanalytiker på Swedbank.
I stället är det framtidsutsikterna för försäljning och marginaler i nätverksdelen NSN, Nokia Solutions and Networks, som investerarna kommer att titta på.
Och där tror analytiker som TT talat med att marknaden kan bli besviken.
- Jag tror det finns väl höga förväntningar på lönsamheten i NSN inför 2014. De tappade ungefär en fjärdedel av sin försäljning under det förra kvartalet år-till-år. Utmaningen nu är att bromsa den nedgången. Då behöver man ta nya order och för det krävs att man är ganska aggressiv och accepterar ett lägre pris i många fall. Med det följer en press på lönsamheten som jag tror att alla kanske inte är riktigt med på ska komma, säger Håkan Wranne.
Det nya Nokia är ett företag som är mycket likt Ericsson och fokus kommer framöver helt att ligga på marknader där även det svenska bolaget har sin kärnverksamhet.
-Speciellt på den amerikanska marknaden kommer NSN vilja ha större betydelse. När det blir nya upphandlingar framöver förväntar vi oss att de kommer göra betydligt mer väsen av sig, säger en analytiker till TT.
Globalt har priskonkurrensen från kinesiska Huawei och ZTE varit stenhård de senaste åren. Ingen av dessa får dock operera i USA - där Ericsson har tagit en stor del av marknaden. Bolaget har investerat genom att ta order till relativt lågt pris. Ska Nokia växa måste de göra detsamma.
- Ericsson har en väsentlig fördel i att vara försäljningsmässigt dubbelt så stor. Det ger betydligt större möjligheter att slå ut de höga fasta kostnader som finns i den här branschen på en större försäljning och därmed ha en bättre lönsamhetspotential, säger Håkan Wranne.
(TT)
